º¸ÇèæÚ, º¸Çè¾÷°è ºí·ÏüÀÎ Àû¿ë “º¸Çè»ç ¿ªÇÒ ´Ù¾çÇØÁ®”
[º¸Çè¸ÅÀÏ=ÀÓ¼º¹Î ±âÀÚ] º¸Çè¾÷°è¿¡ ºí·ÏüÀÎÀÌ Àû¿ëµÅ º¸Ç迬°èÁõ±Ç ½ÃÀåÀÌ È®´ëµÉ °æ¿ì º¸Çè»çµéÀÇ ¿ªÇÒÀÌ ´Ù¾çÇØ Áú ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿¬±¸°á°ú°¡ ³ª¿Ô´Ù. º¸Ç迬°èÁõ±ÇÀÌ È°¼ºÈµÉ °æ¿ì ÇöÀç º¸Çè»ç°¡ º¸ÀåÇÏ´Â ¼Õ½ÇÀÇ ½Éµµ°¡ Å« À§Çè Áß ÀÚº»½ÃÀåÀ¸·Î ÀÌÀüµÇ´Â ºñÁßÀÌ Áõ°¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ¶Ç º¸Ç迬±¸¿øÀº Àå±âÀûÀ¸·Î´Â À§ÇèÀ» ÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ Áõ±ÇÈ ÇÏ´Â ¼ºñ½º Á¦°øÀÌ º¸Çè»çÀÇ »õ·Î¿î ¾÷¹«·Î ºÎ°¢µÉ ¼ö ÀÖ´Ù°í ½Ã»çÇß´Ù. ¡Þ º¸Ç迬°èÁõ±Ç ½ÃÀå ¿ªÇÒ È®´ëµÉ °Í
6ÀÏ º¸Çè°³¹ß¿ø ±è±Ôµ¿ ¿¬±¸À§¿øÀº ÀÌ °°Àº ³»¿ëÀÇ ‘ºí·ÏüÀÎ ±â¼úÀÌ º¸Çè»ê¾÷¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ’ º¸°í¼¸¦ ¹ßÇ¥Çß´Ù. ºí·ÏüÀÎÀ̶õ ¿Â¶óÀο¡¼ ±ÝÀ¶ °Å·¡ ½Ã ÇØÅ· À§ÇèÀ» ¸·´Â º¸¾È±â¼úÀÇ ÀÏÁ¾À¸·Î, ±ÝÀ¶°Å·¡ Á¤º¸¸¦ ƯÁ¤ ±ÝÀ¶»çÀÇ Áß¾Ó ÁýÁßÇü ¼¹ö¿¡ º¸°üÇÏ´Â ±âÁ¸ ¹æ½Ä°ú ´Þ¸® ¿Â¶óÀÎ ³×Æ®¿öÅ© Âü¿©ÀÚÀÇ ÄÄÇ»ÅÍ¿¡µµ ¶È°°ÀÌ ÀúÀåÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù. º¸Ç迬±¸¿øÀº ºí·ÏüÀÎ ±â¼úÀÇ Àû¿ëÀº º¸Ç迬°èÁõ±Ç(ILS: Insurance Linked Securities)ÀÇ È°¼ºÈ Ãø¸é¿¡¼ º¸Çè»ê¾÷¿¡ »ó´çÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇß´Ù. ÇöÀç ºí·ÏüÀÎ ±â¼úÀÇ Àû¿ëÀº ´ëÀçÇØä±Ç ¹× À纸Çè°ú °°Àº ±Ô¸ð°¡ Å« Àç¹°¼Õ½Ç¿¡ ±¹ÇѵŠÀִµ¥, ¾ÕÀ¸·Î´Â º¸Ç迬°èÁõ±Ç ½ÃÀåÀÇ ¿ªÇÒÀÌ ´õ Ä¿Áú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ ºí·ÏüÀο¡ ±â¹ÝÇÑ ½º¸¶Æ® °è¾à ±â¼ú·Î ÀÎÇØ ´ëÀçÇØä±ÇÀÇ basis risk¸¦ ³·Ãß°í °Å·¡ÀÇ Åõ¸í¼ºÀ» ³ôÀÏ ¼ö ÀÖ¾î ´ëÀçÇØä±ÇÀÇ ½ÃÀ强ÀÌ Çâ»óµÉ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù.  ¾Æ¿ï·¯ ºí·ÏüÀÎ ±â¼ú¿¡ ±â¹ÝÇÑ ½º¸¶Æ® °è¾àÀ¸·Î Ư¼ö¸ñÀû À纸Çè»ç¸¦ ¼³¸³ÇÏÁö ¾Ê°í ÅõÀÚÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ½Å¿ë¸®½ºÅ© ÅëÁ¦°¡ °¡´ÉÇÒ °æ¿ì, ä±Ç¹ßÇà ºñ¿ëÀÌ ÇöÀúÈ÷ ÁÙ¾îµé ¼ö ÀÖ´Ù°í ½Ã»çÇß´Ù. ÀÌ °°ÀÌ Ã¤±Ç¹ßÇà ºñ¿ëÀÌ °¨¼ÒÇÒ °æ¿ì ´ëÀçÇغ¸´Ù ¼Õ½Ç±Ô¸ð°¡ ÀÛÀº ±â¾÷º¸ÇèÀÇ Àç¹°º¸Àå ¸®½ºÅ©·Î ±× ¹üÀ§°¡ È®´ëµÇ°í º¸Ç迬°èÁõ±Ç ½ÃÀåÀÇ º¸Àå ¹üÀ§°¡ È®´ëµÉ °¡´É¼ºµµ ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇß´Ù. ¹Ý¸é Áö±ÞÁ¶°ÇÀÇ °áÁ¤¿¡´Â µµ´öÀû ÇØÀÌ(moral hazard)¿Í basis risk°¡ ¼·Î »óÃæÇÏ´Â ¹®Á¦°¡ ¹ßÇàÇÑ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù. ¼Õ½Çº¸Àü¹æ½ÄÀº º¸Çè»ç°¡ º¸Çè¼Õ½ÇÀ» ±âÁØÀ¸·Î Áö±Þ¿©ºÎ ¹× Áö±Þ±Ý¾×À» °áÁ¤ÇϹǷΠbasis risks°¡ ¾ø¾î º¸Çèȸ»ç°¡ ¼±È£ÇÏ´Â ÇüÅÂÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ º¸Çè»ç°¡ ´ëÀçÇØä±ÇÀÇ Áö±ÞÁ¶°ÇÀ» ÃæÁ·½ÃÅ°±â À§ÇØ ÀǵµÀûÀ¸·Î º¸Çè±Ý Áö±ÞÀ» ºÎÇ®¸®´Â µµ´öÀû ÇØÀÌ°¡ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ¾î ÅõÀÚÀÚ¿¡ ´ëÇÑ Åõ¸í¼ºÀÌ ³·´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±è ¿¬±¸À§¿øÀº “Å×·¯ ¸®½ºÅ© ¹× »çÀ̹ö ¸®½ºÅ© µî °ú°Å¿¡´Â °í·ÁµÇÁö ¾Ê¾Ò´ø »õ·Î¿î ¸®½ºÅ©ÀÇ µîÀåÀ¸·Î º¸Çè»çµéÀÌ ºÎ´ãÇØ¾ß ÇÒ ¸®½ºÅ©´Â Á¡Á¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù”¸ç “ºí·ÏüÀÎ ±â¼ú¿¡ ±â¹ÝÇÑ ½º¸¶Æ® °è¾àÀÇ Àû¿ëÀ¸·Î º¸Ç迬°èÁõ±ÇÀÇ ¿î¿µ»ó Á¦¾àÀÌ Á¡Â÷ ÇØ°áµÅ º¸Ç迬°èÁõ±ÇÀÌ È°¼ºÈµÉ °æ¿ì, º¸Çè»ç°¡ °¨´çÇϱ⠺δ㽺·¯¿î ¸®½ºÅ©´Â º¸Çè½ÃÀåÀ» °ÅÄ¡Áö ¾Ê°í óÀ½ºÎÅÍ ÀÚº»½ÃÀåÀ¸·Î ÀÌÀüµÉ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù”°í ¸»Çß´Ù. ÀÌ¾î ±×´Â “Àå±âÀûÀ¸·Î´Â ¸®½ºÅ©¸¦ ÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ Áõ±ÇÈÇÏ´Â ¼ºñ½º Á¦°øÀÌ º¸Çè»çÀÇ »õ·Î¿î ¾÷¹«·Î ºÎ°¢µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, º¸Çè°è¾àÀÚµéÀÌ P2P ³×Æ®¿öÅ©¸¦ ÅëÇØ ¼·Î¸¦ ´ãº¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Ç÷§ÆûÀ» Á¦°øÇÏ´Â °Íµµ È°¼ºÈ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù”°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
<Ãâó : º¸Çè¸ÅÀÏ >
°ü·Ã±â»çº¸±â
¢º³»¿ë Àü¹®À» º¸½Ã·Á¸é »ó´Ü¸µÅ©¸¦ Ŭ¸¯Çϼ¼¿ä
|
³×À̹ö °ø½ÄÆ÷½ºÆ®
