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``갈 길 바쁜 보험사 장기물 국고채 매수``
관리자		2010-08-17	4108
``갈 길 바쁜 보험사 장기물 국고채 매수`` 보험사들이 10년 이상 장기물 국고채에 대한 투자비중을 지속적으로 확대할 것이라는 전망이 나왔다. 염상훈 SK증권 연구원은 16일 채권투자보고서를 통해 보험사들이 2008년 이전에사들인 고금리 채권들의 만기가 계속 이어지고 있지만, 저금리 기조가 장기화하면서예전과 같은 수익률을 제공하는 채권을 찾기 어렵다라면서 이같이 진단했다. 염 연구원은 공사채는 신용이슈가 불거지고 있고, 은행채는 만기가 너무 짧고,회사채는 신용위험이 존재한다며 예전만큼의 수익률을 제공할 수 있는 채권은 국고채 10년, 20년물 뿐으로 이는 국고채 10년물 금리가 4.74%까지 떨어진 현재 시점에서도 마찬가지라고 분석했다. 그는 오는 2011년 4월부터 위험기준자기자본(RBC: Risk Based Capital) 제도가의무 도입된다면서 보험사의 부채 듀레이션이 약 7 정도라고 생각하면 장기물 비중 확대가 계속 이어져야 할 상황이라고 설명했다. RBC제도는 보험사가 가진 보험리스크, 금리리스크, 시장리스크, 신용리스크, 운용리스크 등 각종 위험을 정밀하게 측정해 이에 적합한 규모의 자기자본을 보유하도록 요구하는 제도로 보험사들은 이 제도의 도입에 대응, 자산과 부채 간 듀레이션갭을 축소하고자 장기 채권 매수를 늘릴 것으로 보인다. 염 연구원은 이처럼 보험사들의 장기물 국고채 매수 유인이 상존한 가운데 외국인 투자자들도 출구전략과 원화 강세 등에 주목해 10년물 국고채 등에 대한 투자를 크게 늘려가고 있다며 올해 말까지 10년물 국고채 금리가 4.6%까지 하락할 것이라고 내다봤다. <출처 : 보험매일 > 관련기사보기 ▶내용 전문을 보시려면 상단링크를 클릭하세요